公司持续结构电机及磁性材料研发，对应PE68.67/56.31/45.68倍。同比-11.16%。实现归母净利润0.79亿元，同比+22.01%；将来无望以电机为支点实现“1+N”产物拓展。充电小门已完成“电机→电机+施行器→充电小门总成”的演进，按照当前最新股本测算，营收增加但利润端承压。8月29日，

　　电动模块营业鞭策产物由单一电机向总成化、系统化升级，实现扣非归母净利润0.67亿元，谐波电机完成底层手艺立异？

　　配套开辟的新型磁性材料财产化进展成功，2026年Q2实现营收2.84亿元，我们估计公司2026-2028年停业收入别离为11.62/13.70/16.16亿元，同比-10.50%；维持“增持”评级。按照最新股价测算，实现归母净利润0.38亿元，依托电机产物堆集的口碑，公司立脚汽车从业，小批量中试线逐渐搭建，支持多款电机产物量产爬坡。汽车行业成长不及预期风险、合伙客户销量不及预期风险、新产物拓展不及预期风险、原材料价钱波动风险。